تراجع صادرات الأسمدة يقلص إيرادات OCP إلى 48.37 مليار درهم
شهدت النتائج المالية لمجموعة OCP خلال النصف الأول من سنة 2026 استمرار قدرتها على تحقيق مستويات مهمة من الربحية، رغم الضغوط التي فرضتها تقلبات سوق الأسمدة العالمية وارتفاع تكلفة المواد الأولية، وعلى رأسها الكبريت، إلى جانب تراجع الطلب في عدد من الأسواق الدولية الرئيسية.
وبحسب بيانات المجموعة، بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) نحو 13.307 مليار درهم مقارنة بـ 18.612 مليار درهم في الفترة نفسها من سنة 2025، ورغم هذا الانخفاض حافظت المجموعة على هامش EBITDA في حدود 28 في المائة، ما يعكس متانة أداؤها التشغيلي في ظل الظروف الصعبة.
وفي المقابل، تراجع رقم المعاملات بنهاية يونيو 2026 إلى حوالي 48.372 مليار درهم مقابل 52.16 مليار درهم قبل سنة، انخفاضاً من الكميات المباعة في عدة أنشطة، كما انخفض الهامش الإجمالي إلى 55 في المائة ليصل إلى نحو 26.36 مليار درهم.
وقد تحققت هذه النتائج في ظرفية دولية اتسمت بارتفاع حاد في أسعار الكبريت، وهو المدخل الأساسي لإنتاج الأسمدة الفوسفاطية، مما رفع تكاليف الإنتاج عالمياً، ولم يكن ارتفاع أسعار الأسمدة كافياً لتعويض هذه الزيادة نتيجة محدودية القدرة الشرائية في العديد من الأسواق، وهو ما أدى إلى انخفاض حجم تجارة الأسمدة الفوسفاطية عالمياً بنسبة 22 في المائة خلال هذه الفترة.
وانعكس ذلك على نشاط الأسمدة لدى المجموعة بسقوط رقم معاملاته بالعملة المحلية بنسبة 7 في المائة جراء تراجع أحجام التصدير نحو أسواق رئيسية كالهند وأوروبا وإفريقيا، بينما واصلت المجموعة توسيع مبيعاتها في القارة الأمريكية مع تسجيل حضور أكبر في البرازيل.
وامتدت الضغوط لتشمل بقية أنشطة سلسلة القيمة، حيث تراجع رقم معاملات نشاط الصخور الفوسفاطية بنسبة 28 في المائة على أساس سنوي بالعملة المحلية متأثراً بهبوط المبيعات المحلية، وسجل نشاط الحامض الفوسفوري انخفاضاً بنسبة 9 في المائة بسبب تراجع الكميات الموجهة للخارج.
ولدواعي ارتفاع أسعار الكبريت، أعادت المجموعة توجيه جزء من الحامض الفوسفوري نحو عملياتها الصناعية الداخلية لاستخدامه في تصنيع الحبيبات والأسمدة بدلاً من تصديره مباشرة. وعلى العكس من ذلك، حقق نشاط "المنتجات والحلول المتخصصة" (SPS) نمواً بنسبة 26 في المائة بالعملة المحلية ليلغ رقم معاملاته نحو 4.755 مليار درهم.
وعلى الصعيد العالمي، شهدت أسعار الأسمدة الفوسفاطية ارتفاعاً قوياً خلال الأشهر الستة الأولى من 2026، متسارعة في الربع الثاني بالتزامن مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، ما أثقل كاهل المستوردين بضغوط إضافية؛ ففي الهند دفع ارتفاع المخزونات نحو عمليات تخفيضها، وفي أوروبا أثرت الأسعار المرتفعة والشراء الاستباقي السابق على الطلب، بينما تأثر الطلب في إفريقيا بعمليات شراء مسبقة لإثيوبيا نهاية العام الماضي، في حين كان تراجع الطلب في البرازيل أقل حدة مما يسر لـ OCP تعزيز حضورها هناك. وفي جانب الإمدادات، استمرت القيود بسب غياب الصادرات الصينية، وانخفاض الشحنات الروسية نحو أوروبا، وتراجع الصادرات السعودية، ناهيك عن دفع نقص الكبريت بعض المنتجين لخفض معدلات الإنتاج.
ولمواجهة هذه التحديات، عملت مجموعة OCP على تنويع مصادر الكبريت عبر شراكات جديدة، وعدلت مزيج منتجاتها بالتركيز على "ثلاثي فوسفات الكالسيوم" (TSP) الذي يتطلب كبريت أقل ولا يعتمد على الأمونيا، لترتفع حصته إلى 35 في المائة من إجمالي الأسمدة المجهزة للتصدير مقارنة بـ 26 في المائة في الفترة ذاتها من العام الماضي.
كما قدمت المجموعة جزءاً من أشغال الصيانة المبرمجة إلى الربع الثاني لتكييف توقف الوحدات مع تطورات الطلب. وأنهت المجموعة النصف الأول من السنة بسيولة بلغت حوالي 32.692 مليار درهم، وصافي دين مالي قدره 115.466 مليار درهم، حيث ارتفعت نسبة صافي الدين إلى EBITDA إلى 3.05 مرات، ما يؤكد في النهاية قدرة المجموعة المستمرة على تكييف عملياتها وإعادة توزيع مبيعاتها لمواجهة تحولات السوق العالمية.
